今さら聞けない財務と数字の話㉑~在庫が増えると利益が増える

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原価の仕組みがわかれば簡単です

在庫が増えるとなぜ利益が増えるのか。それは、売上原価が算出される仕組みを知れば簡単に理解できます。

売上原価とは販売した製品の製造に関わるコストや、販売のために仕入たモノです。例えば工場で製造する製品の原料費や、店舗で販売するために輸入したモノの仕入れコストは売上原価に含まれます。(売上と売上原価の関係について忘れてしまった場合は、「今さら聞けない財務と数字の話⑬~P/Lを構成するもの」をもう一度見て下さい。)

例として、全国に店舗を持つお菓子会社が、材料を仕入れてクッキーを各店舗で売る場合のお金の動きを考えてみます。(この会社の決算期は3月31日とします)

 

 図表1:商品販売の際のコストの計上方法

 

 

図の真ん中の表の一番上にある、期首在庫200百万円は、全店舗の前期末(令和2年3月31日)の時点で売れ残っていた在庫商品です。この商品は、今期(令和2年4月1日~令和3年3月31日)販売される商品なので、期首の在庫商品となります。

当期仕入800百万円というのは、当期、新たに仕入れた商品です。前期からの在庫「期首在庫200百万円」と、当期新たに仕入れた「当期仕入800百万円」の商品が全国のお店で販売されます。そして、今期末に売れ残った商品100百万は、「期末在庫100百万円」となります。この「期末在庫100百万円」は、翌期になれば「期首在庫100百万円」となり、翌期の販売のための商品となります。

さて、ここが理解できれば、この商品の流れから原価がどのように決まるのかを考えてみましょう。

先の図では、期首在庫200百万円と、当期仕入800百万円の1,000百万円で販売活動を行い、売れ残った商品100百万円が期末在庫となりました。

この期末在庫100百万円は、期首在庫200百万円と仕入合計1,000百万円で販売活動を行った結果の残りなので、当期商品(期首在庫200百万円+当期仕入800百万円)から期末に売れずに残った100百万円を除いた分が当期の売上原価になります。

つまり、期首在庫(200)+当期仕入(800)-期末在庫(100)=売上原価(900)となるわけです。 (図表2)

 

図表2:売上原価の決め方

 

期末在庫の金額で原価が決まる

さて、売上原価の仕組みが分かったところで、この会社の売上総利益を算出してみます。このお菓子会社の当期売上が2,000百万円だとします。当期の期首在庫は200百万円、当期仕入は800百万円、そして期末在庫が100百万円でしたから、売上原価は、期首在庫 200百万円 + 当期仕入 800 百万円- 期末在庫 100百万円= 900百万円 となります。(図表3)

 

図表3:売上原価をP/Lに当てはめると

 

だから在庫が増えると利益が増える

これを理解した上で、在庫が増えると利益が増える理由を考えます。

先ほどの計算で、期末在庫を200百万円に増やすと利益がどのようになるか考えてみましょう。今期販売できる在庫が1,000百万円(期首在庫200百万円+当期仕入800百万円)と変わらない中で、期末在庫が100百万円増えて200百万円となるわけですから、売上原価は900百万円から800百万円に減ることになります。 (図表4)

計算式にすると、期首在庫200百万円+当期仕入800百万円-期末在庫200百万円=売上原価800百万円となります。

 

図表4:期末在庫を積み増す

 

売上は2,000百万円と変わらないのに、売上原価が900百万円→800百万円に減るわけですから、当然売上総利益は売上原価が減った分(100百万円)だけ増えます。(図表5)

 

図表5:期末在庫を増やすと売上総利益が増える

   

つまり利益は作れます

売上は変わらないのに、期末の在庫を増やしただけで利益が増えてしまいました。この方法は非常に初歩的な、決算を粉飾する方法として使われます。

また、粉飾ではありませんが、上場企業であっても在庫の量が目立たない程度であれば、期末に若干在庫を積み増して利益を確保することもあります。 

企業の決算書で、売上がそれほど増えていないのに期末在庫が過剰になっている、或いは過去と比較して在庫の回転期間(月商に対する在庫金額)が、急に長くなっているような場合は、中身をよく確認する必要があります。

また、単に決算書で数字をチェックするだけではなく、実際に工場や倉庫を見て、在庫がどの程度あるのか確認することも大切です。

このように、B/Sは決算期末時点の数字しか記載されません。P/Lでは1年間の損益はわかりますが、実際にその利益が在庫を積み増したモノなのかどうか、本当に企業の利益やお金が増えているかはよくわかりません。

そこで財務三表の3つめ、キャッシュフロー計算書(Cash Flow Statement-C/S)が登場します。

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⇨ 今さら聞けない財務と数字の話㉒~キャッシュフロー計算書

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