今さら聞けない財務と数字の話㉑~在庫が増えると利益が増える

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在庫が増えると利益が増える

在庫が増えるとなぜ利益が増えるのか。この仕組みを理解するためには、売上原価がどのように算出されるかを知る必要があります。

売上原価とは販売した製品の製造に関わるコストや、販売のために仕入たモノです。例えば工場で製造する製品の原料費や、店舗で販売するために輸入したモノの仕入れコストは売上原価に含まれます。

売上と売上原価の関係について忘れてしまった場合は、「今さら聞けない財務と数字の話⑬~P/Lを構成するもの」をもう一度見て下さい。

例として、全国に店舗を持つお菓子会社が、材料を仕入れてクッキーを各店舗で売る場合のお金の動きを考えてみます。

 

 図表1:商品販売の際のコストの計上方法

 

一番上にある期首残高200百万円というのは、各店舗の前期末(例えば3月31日)の時点で売れ残って在庫となっていた商品です。この商品は、今期(4月1日以降)販売されるので、期首の在庫となります。

当期仕入800百万円というのは、当期、新たに仕入れた商品です。前期の商品の残りである「期首在庫200」と当期、新たに仕入れた「当期仕入800」の商品を全国のお店で販売します。その結果、今期末に売れ残った商品が100百万あれば、「期末在庫100」となります。この「期末在庫100」は、翌期になれば「期首在庫100」となり、また同じことが繰り返されます。

図表2は売上原価の決め方です。期首在庫、当期仕入、期末在庫の数字は図表1と同じです。期首在庫200千円に当期仕入800百万円を足し手販売活動を行い、期末に商品100百万円が売れ残った場合、それが期末在庫となります。この期末在庫100を期首在庫200と当期仕入れ800から引いた残りが今期の売上原価900百万円となります。


つまり、売上原価=期首在庫+当期仕入-期末在庫となるわけです。

 

図表2:売上原価の決め方

図表2の内、期末在庫は決算書のB/Sに、売上原価はP/Lに記載されますが、当期仕入れや期首在庫はB/S、P/Lには記載されません。期首在庫は前年度の決算書の期末在庫としてB/Sに記載されています。当期仕入は、P/L上の売上原価の明細を見れば書いてありますが、普通はあまり書いてありません。

簿記の教科書を見ると、当期仕入とか仕入高という言葉が頻繁に出てくるため、最初は「仕入ってP/Lのどこに出てくるの?」、「仕入高と売上原価は同じじゃないの?」と混乱してしまいます。仕入高の内、今期の売上に関わる仕入れは売上原価としてP/Lに計上されますが、それ以外は在庫としてB/Sに計上されます。そして、その在庫となった商品が翌期に売上となれば、翌期の売上原価となります。

図表2の構成と「期首在庫+当期仕入-期末在庫=売上原価」は覚えておいて下さい。

私は長い間、原価と仕入れの関係や、期首在庫と期末在庫との関係がどうなっているのか、よく理解できませんでしたが、この構図でスッキリ理解できるようになりました。この図が、今一つ理解できない人でも、今後、何度も目にする内に、だんだんと理解できるようになります。

図表2は簿記を勉強したことがある人なら、当たり前に知っているモノなのですが、ここにたどり着く前にいつもテキストを投げてしまっていたので理解するのが随分遅れました。

このお菓子会社の当期の売上は2,000百万円だったとします。当期の期首在庫は200百万円、当期仕入は800百万円、そして期末在庫が100百万円だったので、売上原価は、期首在庫 200 + 当期仕入 800 - 期末在庫 100 = 900百万円 となります。

この結果、当期のP/Lは図表3の通りとなります。

 

 

図表3:売上原価をP/Lに当てはめると

 

ここまでが売上原価をどのように算出するかの基本です。この基本が理解できれば、在庫が増えると利益が増える理由を考えてみましょう。

図表4では、期首在庫と当期仕入は先程と同じ金額ですが、期末在庫を200百万円に増やしてみました。この結果、売上原価が900百万円から800百万円に減ることになります。

期首200+当期仕入800-期末在庫200=売上原価800百万円です。

図表4:期末在庫を積み増す

売上原価が減るわけですから、当然売上総利益は増えます。図表5の通り、期末材を100百万円→200百万円に増やすと、売上総利益は400百万円→500百万円へ、100百万円増えてしまいました。

 

図表5:期末在庫を増やすと売上総利益が増える

   

この仕組みを利用すれば、期末に在庫を余分に持つことで利益のかさ上げができてしまいます。この方法は非常に初歩的ではありますが、決算の粉飾の時などによく使われます。

また、粉飾ではありませんが、上場企業であっても在庫の量が目立たない程度であれば、期末に若干在庫を積み増して利益を確保することもあります。 

期末在庫だけが増えて売上が増えていない場合は、その中身をチェックする必要があります。

売上に対して在庫が多すぎる場合や、過去からの在庫の回転期間(月商に対する在庫金額)が、急に長くなっている場合は、内容をしっかりと確認する必要があります。また、単に決算数字だけを見るのではなく、工場や倉庫に行って、在庫がどの程度あるかを確認することも大切です。

このように、B/Sは決算期末時点の数字しか記載されません。P/Lでは1年間の損益が判明しても、実際にその利益は在庫を積み増した結果かもしれません。

そこで、決算書のキャッシュが増えているのかはわかりません。そこで財務三表の3つめ、キャッシュフロー計算書(Cash Flow Statement-C/S)が登場します。

 

⇨ 今さら聞けない財務と数字の話㉒~キャッシュフロー計算書

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